，为板块稳定回报奠定基础，结合中央经济工作会议和央行表述，资产端 LPR 调整降频、终端利率下行放缓使收益率下行可控，为 2022 年以来首次年度息差降幅在低个位数水平，上市银行全年营收和归母净利润同比增速或分别改善至 3.3%/2.8% 左右，受益于此，银行负债端中长期定存集中到期利于成本控制，预计 2026 年银行业净息差降幅收窄至 4bps 左右，预计政策利率调降 10bps 或有 1-2 次，2026 年利率总量政策有望温和， 中信证券研报指出，。

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